Inversiones para el verano: alternativas recomendadas para perfiles conservadores
El inicio del 2025 trae consigo desafíos y oportunidades para quienes buscan mantener sus inversiones en pesos activas durante los meses de verano. Ante un escenario de bajas tasas de interés, curvas invertidas y expectativas de desinflación, los analistas identifican alternativas en títulos ajustados por inflación (CER) y Lecaps como opciones conservadoras y rentables.
Opciones conservadoras para corto plazo
Para inversiones de corto plazo (menos de tres meses), las Lecaps y Boncer destacan como los instrumentos más recomendados:
Lecaps:
- S17E5 (17 de enero) y S31E5 (31 de enero).
- Rendimientos en torno al 2,7% mensual, compitiendo con las tasas actuales de inflación.
Boncer de corto plazo:
- T2X5 (febrero) y TZXM5 (marzo).
- Ajustados por inflación, ofrecen protección ante eventuales desvíos en las expectativas inflacionarias.
Según Facimex Valores, combinar ambos instrumentos en carteras de administración de liquidez permite aprovechar las bajas tasas de corto plazo sin comprometer la estabilidad del capital.
Inversiones de mediano plazo (3 a 5 meses)
Para horizontes temporales más amplios, los analistas consideran que los bonos CER de tramos medios presentan un atractivo especial debido a las altas tasas forward que ofrecen.
- Bonos recomendados:
- TZX25 (junio 2025): destacable por su curva forward, que proyecta rendimientos cercanos a dos dígitos.
- TZXM6 (marzo 2026) y TX26 (noviembre 2026): recomendados para capturar mayores retornos en escenarios de desinflación sostenida o ajustes inesperados en los controles de capital.
La expectativa es que estos títulos mantengan rendimientos positivos en términos reales, incluso con una inflación proyectada a la baja.
Contexto de tasas e inflación
Tasas de interés:
- La tasa de política monetaria del BCRA se encuentra en 2,7% mensual, mientras que las Lecaps a largo plazo operan en 2,4% mensual, reflejando expectativas de menor inflación en los próximos meses.
Inflación esperada:
- Según Adcap Grupo Financiero, el mercado estima una inflación promedio del 1,9% mensual entre diciembre y mayo, bajando al 1,2% mensual entre junio y octubre. Estas expectativas alimentan la demanda por títulos CER, que permiten cubrirse de desvíos inflacionarios.
Estrategias según perfil
Conservadores:
- Optar por Lecaps para minimizar volatilidad.
- Combinar con Boncer a corto plazo para protegerse de desajustes inflacionarios.
Moderados:
- Apostar al tramo medio de la curva CER, priorizando bonos como TZXM6 y TX26.
- Adecuado para quienes buscan aprovechar el contexto de desinflación sin asumir grandes riesgos.
Agresivos:
- Enfocarse en la parte baja de la curva CER, donde los rendimientos forward alcanzan niveles de 9% a 10% en términos reales.
- Beneficio potencial en caso de desinflación más lenta o cambios inesperados en políticas económicas.
El verano 2025 ofrece oportunidades tanto para quienes priorizan la estabilidad como para quienes buscan retornos mayores. Las Lecaps y Boncer ajustados por CER se perfilan como las mejores opciones en un contexto de desinflación proyectada y tasas competitivas. La clave será monitorear las dinámicas inflacionarias y cambiarias para ajustar las estrategias a corto y mediano plazo.