El plan de Caputo con el Bonar 2027 para cubrir los pagos de deuda de julio
El ministro de Economía, Luis Caputo, enfrenta este miércoles la última licitación de deuda de mayo, en una jornada clave para renovar vencimientos por alrededor de $11 billones.
Al mismo tiempo, el Gobierno busca continuar fortaleciendo sus reservas en dólares mediante la emisión del Bonar 2027 (AO27), un instrumento que ya le permitió al Tesoro captar divisas junto al Bonar 2028 (AO28) para afrontar futuros pagos de deuda en moneda extranjera.
Un menú más moderado para el mercado
Desde la consultora Portfolio Personal Inversiones señalaron que la liquidez del sistema financiero continúa siendo elevada y destacaron que, en esta oportunidad, la estrategia oficial presenta una oferta “más corta y menos agresiva” que en licitaciones anteriores.
La propuesta del Tesoro incluye:
- Una nueva LECAP con vencimiento el 15 de septiembre de 2026.
- Bonos ajustados por inflación (BONCER) con vencimientos en marzo y septiembre de 2027.
- Un bono TAMAR con vencimiento en agosto de 2028.
- Dos títulos dólar linked.
- Los bonos hard dollar AO27 y AO28.
El mercado, por ahora, no espera cambios bruscos en la estrategia financiera del Gobierno.
La mirada puesta en el dólar
Uno de los puntos que más atención genera entre los analistas es el interés que puedan despertar nuevamente los bonos dólar linked, en un escenario donde el tipo de cambio se mantiene relativamente estable.
Según PPI, el comportamiento de estos instrumentos servirá para medir cómo perciben los inversores el escenario cambiario de los próximos meses.
El objetivo: llegar con dólares suficientes a julio
Por otra parte, la Secretaría de Finanzas podría agotar esta semana el cupo máximo previsto para la emisión del Bonar 2027, equivalente a US$2.000 millones.
De acuerdo con el cronograma oficial, el Tesoro podrá colocar hasta US$200 millones en la primera vuelta de la licitación y otros US$105 millones adicionales en la segunda ronda prevista para el jueves.
En el mercado estiman que esta estrategia permitiría acercarse a los US$4.400 millones necesarios para afrontar los vencimientos de deuda de julio, incluso sin contar un eventual desembolso del Fondo Monetario Internacional por US$1.000 millones.