Acuerdo de Argentina con el FMI: por qué puede demorarse en medio de la crisis global
En medio de una "crisis global", distintos analistas advierten que el acuerdo de Argentina con el FMI podría demorarse. La creciente inestabilidad en los mercados internacionales, sumada a las dificultades internas de negociación, pone en jaque los plazos previstos inicialmente para cerrar un entendimiento con el Fondo Monetario Internacional (FMI).
La semana pasada, el directorio del FMI no logró un consenso sobre el desembolso inicial para la Argentina y, mientras tanto, el escenario global empeoró con fuertes caídas en las bolsas y los commodities. Según la consultora PxQ, dirigida por Emmanuel Álvarez Agis, "el shock internacional negativo" se mezcla con "idas y vueltas" en la negociación, provocando una tormenta perfecta para Argentina.
Además, el papel de Estados Unidos genera controversia: mientras el FMI debería contener una potencial "guerra de monedas", su principal accionista, EE.UU., parece impulsar la conflictividad. Esta tensión no sólo agrava la situación sino que también alimenta el riesgo de que la definición del acuerdo con el FMI se prolongue más de lo previsto.
El exdirector del Departamento del Hemisferio Occidental del Fondo Monetario Internacional, Claudio Loser, sostuvo que hace semanas veía un acuerdo más cercano, pero que hoy la coyuntura global vuelve incierto el desenlace. Desde PxQ advierten que, aún logrando un pacto, se trataría de un esquema conservador, sin "alivio extraordinario" para la Argentina.
La falta de un apoyo político sustantivo de Estados Unidos también condiciona las condiciones del acuerdo: "Cuanta más plata fresca solicite Argentina, más alta deberá ser la corrección cambiaria", anticiparon. Esto impactaría en una eventual devaluación del peso, disparando la inflación y complicando la imagen del gobierno argentino de cara a las elecciones.
En paralelo, el refuerzo a las reservas del BCRA sería limitado, lo que pondría presión sobre el dólar paralelo y aumentaría el riesgo país. Los economistas de PxQ consideran que se pasó de un escenario electoral optimista —con inflación a la baja y actividad sostenida— a uno de riesgos crecientes por la depreciación del tipo de cambio paralelo.
El malestar con Estados Unidos también se refleja en el ámbito internacional. Según Héctor Torres, exrepresentante argentino en el FMI, hay un creciente "anti-americanismo" en Europa tras los movimientos proteccionistas de Donald Trump. En este contexto, el viaje reciente de Javier Milei a Florida en busca de una nueva foto con Trump no habría tenido el efecto deseado. "Una foto con Trump no hubiera ayudado en el FMI", opinó Torres, advirtiendo sobre los riesgos de sobreactuar esa alianza.
Mientras tanto, el FMI planea realizar esta semana otro encuentro informal entre su staff y el directorio, buscando ultimar los detalles del nuevo acuerdo. Se estima un desembolso inicial de hasta u$s 8000 millones, dentro de un total de u$s 20.000 millones, que se sumarían a la deuda actual de u$s 45.000 millones del acuerdo previo.
En un contexto de caída de mercados, presión sobre el dólar, inflación latente y tensiones políticas, el acuerdo de Argentina con el FMI atraviesa días decisivos. Pero todo indica que la esperada definición podría demorarse más de lo que el gobierno argentino había proyectado.