DEUDA
El ministro de Economía, Luis Caputo, avanzó en Washington con un esquema de ingeniería financiera para afrontar un vencimiento de deuda privada por unos USD 4.300 millones previsto para julio. La estrategia se apoya en la obtención de garantías de organismos multilaterales como el Banco Mundial, el Banco Interamericano de Desarrollo y la CAF.
El plan contempla la creación de un fondo específico respaldado por estas entidades, que permitiría conseguir financiamiento de bancos privados internacionales en mejores condiciones. Según las negociaciones en curso, Argentina busca unos USD 2.000 millones del Banco Mundial, USD 500 millones del BID y otros USD 500 millones de la CAF.
Desde el equipo económico aseguran que existe predisposición de los organismos para apoyar el programa oficial. Las garantías multilaterales serían clave para reducir el riesgo de la operación y acceder a tasas más bajas que las del mercado internacional.
Uno de los puntos centrales del esquema es justamente el costo del financiamiento. Las tasas de los organismos podrían ubicarse entre 3% y 4%, mientras que los bancos privados prestarían a cerca del 5%, muy por debajo de lo que implicaría salir directamente a los mercados internacionales, donde el piso sería superior al 6%.
Además, el diseño financiero permitiría ganar tiempo: el fondo cubriría los vencimientos de 2026 y le daría al Gobierno un margen de hasta 18 meses para evaluar una eventual vuelta a los mercados internacionales, dependiendo de la evolución del riesgo país.
Caputo ya expuso este esquema ante inversores privados en una reunión organizada por JPMorgan, donde defendió la decisión de evitar endeudamiento más caro. “Sería irresponsable acudir a los mercados a tasas más altas”, planteó, al tiempo que aseguró que el Gobierno tiene una hoja de ruta definida para los pagos de deuda.
Durante su agenda en Washington, el ministro mantendrá reuniones con autoridades de los principales organismos multilaterales, que ya manifestaron su aval político a la iniciativa. Si las negociaciones se cierran según lo previsto, el país contaría con los fondos necesarios para cumplir con el compromiso de julio sin recurrir a financiamiento más costoso.
