Dólar en zona de definiciones: los tres escenarios que analiza la city tras las elecciones
En medio de la tensión cambiaria y de un contexto internacional marcado por el shutdown del gobierno estadounidense, el ministro de Economía Luis Caputo viajó a Washington para avanzar en las negociaciones de un rescate financiero de Estados Unidos destinado a reforzar las reservas y sostener la estabilidad del dólar en los días previos a las elecciones legislativas del 26 de octubre.
Según fuentes del mercado, el Tesoro argentino dispone de un poder de fuego estimado en u$s110 millones diarios para intervenir en el mercado de cambios durante las próximas dos semanas, período en el que se esperan definiciones clave tanto en el plano político como económico.
De acuerdo con las consultoras Facimex y Grupo SBS, el resultado electoral marcará el rumbo del régimen cambiario a partir del 27 de octubre. La city contempla tres escenarios posibles:
Escenario optimista
En caso de una victoria del oficialismo, el Gobierno podría avanzar hacia una flotación sucia, eliminando gradualmente los controles cambiarios y reduciendo las tasas de interés reales. Con el respaldo de EE.UU. y un mayor flujo de divisas por exportaciones, se proyecta una acumulación de reservas y un retorno paulatino al crédito internacional. Según Max Capital, con apoyo externo, la moneda no sufriría un salto brusco y la inflación tendería a estabilizarse tras una primera corrección.
Escenario neutro
Si se registra una paridad electoral entre oficialismo y oposición, el Banco Central podría optar por recalibrar la banda cambiaria, ajustando el techo en función de la inflación local e internacional. Este escenario implicaría una remoción gradual de los controles y tasas de interés altas, con perspectivas moderadas de acceso a los mercados financieros.
Escenario pesimista
Ante una derrota del oficialismo, la demanda de pesos podría caer, generando presión sobre el tipo de cambio y complicando la financiación del Tesoro. En este contexto, el BCRA priorizaría la conservación de reservas y mantendría un esquema restrictivo sin margen para relajar los controles ni reducir las tasas. Según Grupo SBS, una menor demanda de moneda doméstica podría agravar el déficit fiscal y frenar cualquier intento de baja de tasas.
Tanto Facimex como SBS coinciden en que la demanda de pesos será el factor decisivo tras las elecciones, y que el resultado en las urnas determinará la velocidad de las reformas cambiarias y la capacidad del Gobierno para estabilizar la economía argentina en el corto plazo.