NÚMEROS EN BONOS
En una semana atravesada por la incertidumbre electoral, el ministro de Economía, Luis Caputo, activó un recurso que hasta ahora el Gobierno de Javier Milei había rechazado: la intervención directa en el mercado cambiario para evitar una disparada del dólar. El anuncio no fue formal, sino a través de redes sociales, y se concretó desde este miércoles con ventas por unos US$150 millones en el Mercado Único y Libre de Cambios (MULC).
La decisión obligó al Ejecutivo a resignar una de sus principales banderas ideológicas, la libre flotación, en medio de la campaña electoral bonaerense.
Cómo reaccionó el mercado
A pesar de la sorpresa inicial, los inversores recibieron la medida con alivio:
El S&P Merval subió 3%.
Los bonos soberanos en dólares (Bonares y Globales) también registraron alzas.
El dólar se mantuvo estable tras dos jornadas de tensión.
Sin embargo, persisten dudas sobre la viabilidad del sistema de bandas cambiarias, instaurado en abril, y muchos analistas se preguntan si sobrevivirá a las elecciones legislativas del 26 de octubre.
El foco en el vencimiento de enero
Más allá de la calma cambiaria, el mercado ya observa el vencimiento de enero de 2026, cuando la Argentina deberá desembolsar US$4.500 millones por intereses de los bonos reestructurados en 2020.
El Gobierno había anticipado que parte de esos fondos estaba asegurada: US$1.700 millones depositados en el Banco Central. Pero esas reservas son las mismas que hoy se usan para intervenir en el mercado, lo que genera incertidumbre sobre la capacidad de pago.
Riesgo país en alza
La cautela se refleja en los indicadores: el riesgo país subió casi 200 puntos básicos desde el 1° de julio, pasando de 699 a 893 unidades. Un salto adicional podría darse si los inversores perciben dudas sobre el cumplimiento de los compromisos en dólares.
El día después de las elecciones
Los resultados de este domingo en la provincia de Buenos Aires serán clave para medir el capital político del oficialismo y su margen de maniobra en materia económica. En un escenario de virtual empate técnico, los mercados permanecen en alerta y con la mirada puesta en el dólar y en el compromiso de enero.
