Inflación de abril: consultoras analizan el impacto de la salida del cepo en los precios
Con la implementación de un nuevo régimen de flotación administrada del tipo de cambio oficial —que establece una banda entre los $1.000 y $1.400— y el fin del cepo cambiario para personas humanas, el mercado comienza a evaluar el impacto de estas medidas sobre la inflación. La reciente depreciación del peso genera incertidumbre, y las consultoras ajustan sus proyecciones.
Aunque el presidente Javier Milei anticipó que la inflación de abril será más baja que la de marzo, distintos analistas privados se muestran cautelosos y coinciden en que aún es temprano para hacer estimaciones precisas.
En cambio, la consultora FMyA prevé una inflación del 5% tanto en abril como en mayo , con una tendencia a la desaceleración hacia el segundo semestre. Según su estimación, la inflación podría caer a menos del 2% mensual a fin de año , cerrando 2025 con un acumulado del 35% , considerando las reaperturas salariales y los ajustes pendientes en tarifas y combustibles.
Por su parte, Analytica advirtió que la reciente devaluación podría intensificar la aceleración inflacionaria que comenzó en febrero. En sintonía, la firma Equilibra , que inicialmente preveía un Índice de Precios al Consumidor cercano al 3%, ahora considera que el nuevo contexto podría empujar la cifra a niveles similares a los de marzo, aunque aún restan analizar las últimas semanas del mes.
Uno de los datos que más preocupación generó fue el salto del 11,1% en el tipo de cambio mayorista , que encendió las alarmas entre los analistas. La consultora PxQ señaló que el éxito del nuevo esquema cambiario dependerá de la capacidad del Gobierno para contener una eventual espiral inflacionaria y mitigar el impacto sobre la actividad económica .
Según su análisis, en promedio, el 80% de las devaluaciones se traslada a precios en los seis meses siguientes . No obstante, recordaron que, tras la salida del cepo en 2015, ese traspaso fue del 60%.
En este nuevo escenario, la firma identificó factores que podrían incidir en mayor o menor medida en la evolución de los precios. Entre los elementos que podrían suavizar el impacto se encuentran la existencia de precios más alineados, el superávit fiscal y una economía más abierta. Por otro lado, factores como la inflación persistente y el bajo nivel de reservas podrían acelerar el traslado a precios.