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El Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central de la República Argentina (BCRA) mostró una leve alza en las previsiones de inflación para marzo y para todo 2026, mientras que las expectativas de crecimiento del PBI se ajustaron levemente a la baja.
Inflación mensual y núcleo
Según el REM de marzo, la inflación para el tercer mes del año se estima en 3%, lo que representa un aumento de 0,5 puntos porcentuales respecto al relevamiento anterior. Para los meses siguientes, las proyecciones son:
- Abril: 2,6%
- Mayo: 2,3%
- Junio: 2%
- Julio: 2%
El Top 10 de analistas, con historial más confiable, prevé un 3,1% mensual para marzo. En cuanto al IPC Núcleo —que excluye precios regulados y estacionales— el conjunto de participantes proyectó 2,9%, mientras que el Top 10 lo ubicó en 3,0%.
De acuerdo con estas estimaciones, el IPC anual 2026 podría cerrar en 29,1%, 3,1 puntos por encima del pronóstico anterior, y para 2027 se proyecta un aumento del 19,3%.
Expectativas cambiarias
Los analistas ajustaron levemente a la baja sus previsiones de tipo de cambio nominal:
- Promedio de abril 2026: $1.420 por dólar, $32 menos que la previsión anterior.
- Diciembre 2026: estimación promedio de $1.700 por dólar, con el Top 10 proyectando $1.633.
La variación interanual esperada se ubica en 17,4%, con incrementos mensuales cada vez más moderados y dentro del límite establecido por el Gobierno.
Proyecciones de PBI y otros indicadores
El REM también anticipó que:
- Crecimiento del PBI 2026: 3,3% anual.
- Primer trimestre: +1,3% desestacionalizado.
- Segundo trimestre: +0,8%.
- Tercer trimestre: +0,7%, consolidando un crecimiento moderado.
En cuanto a tasa de interés de plazos fijos mayoristas, se estima:
- Abril 2026: 26,8%
- Fin de 2026: 23,4%
El superávit comercial proyectado supera los u$s14.000 millones, y la tasa de desempleo se mantendría estable en torno al 7,6%, apenas 0,3 puntos por encima del REM anterior.
