PANORAMA COMPLICADO
El debate sobre la morosidad en préstamos se intensifica, no solo por los retrasos de familias, sino también por los problemas crecientes en el sector empresarial. Según los datos del Banco Central (BCRA), a diciembre de 2025 el índice de morosidad alcanzó 9,3% en créditos a individuos y 2,5% en préstamos a empresas, con un pico del 4,7% en el sector construcción.
Aunque las cifras oficiales parecen moderadas, los analistas alertan que los problemas de repago corporativo se aceleraron en los primeros meses de 2026. Una de las herramientas para evaluar esto es la “matriz de transición”, que analiza la evolución de los deudores existentes durante un año. Allí se observó que casi 15% de las empresas empeoró su situación crediticia en 2025, mientras que en el segmento de consumo, 17% de los deudores mostró deterioro y 30% de los hogares con créditos activos permanecen en situación irregular.
Los expertos de la consultora LCG señalan que este aumento de la morosidad no se debe a cambios recientes en la política monetaria ni a la eliminación de la tasa de política monetaria de las LEFI. En cambio, lo atribuyen a un contexto económico más amplio: la recesión, la caída del poder adquisitivo y las dificultades en varios sectores productivos afectan la capacidad de repago, incluso cuando el crédito ha crecido en términos nominales.
En enero de 2026, la mora bancaria en créditos a hogares llegó al 10,6%, el nivel más alto en más de dos décadas. Esto coincide con una caída en el Índice de Confianza del Consumidor de la Universidad Di Tella, que registró descensos de 5,3% en marzo respecto a febrero y 4,7% en febrero respecto a enero. Entre los factores que explican esta situación se destacan el endeudamiento promedio, que pasó de 1,5 a 2,5 salarios anuales, y un Costo Financiero Total (CFT) que supera el 400% en algunos operadores no bancarios.
El problema se extiende más allá del sistema bancario. Datos de Fidelitas indican que más de 20,5 millones de adultos tienen financiamiento activo, con tasas de mora del 24% al 27,4% en el sector no bancario. Algunas cadenas de retail con financiamiento propio reportan índices superiores al 45%, evidenciando que la morosidad supera los niveles del sistema financiero tradicional y refleja un deterioro generalizado de la capacidad de pago de los consumidores.
