POLÍTICA MONETARIA
Tras las elecciones de medio término, el equipo económico liderado por Luis Caputo inició una nueva fase orientada a impulsar la actividad. En la última licitación, con vencimientos por $12 billones, la Secretaría de Finanzas solo renovó el 57,18%, liberando cerca de $5 billones, con el objetivo de abaratar créditos y estimular la economía.
En noviembre, la Secretaría de Finanzas enfrentará dos licitaciones con vencimientos por un total de $18 billones. Analistas prevén que parte de esta liquidez se absorberá en las próximas licitaciones, pero podría generar un excedente temporal de pesos en el mercado antes del inicio de las vacaciones y el pago del aguinaldo.
Por su parte, el Banco Central (BCRA) anunció cambios en la gestión de encajes bancarios, mediante la Comunicación “A 8350”. A partir del 1 de noviembre, la exigencia será mensual con un piso diario del 95% para depósitos, buscando flexibilizar el apretón monetario y brindar mayor liquidez al sistema financiero, aunque los bancos conservan un margen limitado de maniobra.
Los analistas coinciden en que el Gobierno busca ahora liberar pesos para reducir tasas de interés y estimular la actividad económica, mientras que el BCRA mantiene el control sobre la liquidez para evitar presiones inflacionarias, en un contexto de alta dolarización de carteras y demanda de cobertura récord en los últimos meses.
