Provincias argentinas analizan emitir deuda en Wall Street con aval oficial
La baja del riesgo país a 676 puntos básicos y el cambio en las expectativas tras las elecciones reactivaron el interés de distintos distritos por acceder al financiamiento internacional. En este contexto, varias provincias comenzaron a preparar nuevas emisiones de bonos en Wall Street, con apoyo implícito del ministro de Economía Luis Caputo, quien también trabaja en el regreso de la Argentina a los mercados globales.
La Ciudad de Buenos Aires será la primera en avanzar. Antes de fin de año buscará unos u$s 600 millones para refinanciar dos vencimientos de u$s 300 millones correspondientes al Bono Tango Serie 12, previstos para 2026 y 2027. La operación se concretaría con una tasa potencialmente menor a la conseguida por Córdoba, que en junio colocó u$s 725 millones a 9,75% y a siete años, destinados a infraestructura y al rolleo del 70% de sus compromisos de 2027.
En paralelo, Santa Fe mantiene un monitoreo constante de las condiciones del mercado. Con autorización legislativa vigente, evalúa levantar entre u$s 500 millones y u$s 1000 millones para proyectos de obras públicas y equipamiento, apoyándose en un consorcio de bancos colocadores para actuar en caso de que se abra una ventana favorable.
Entre Ríos, en tanto, apunta a una emisión en enero de 2026, habilitada por la ley provincial de Restauración de la sostenibilidad de la deuda pública, que permite tomar hasta u$s 500 millones. La provincia considera que la reciente experiencia de Córdoba y el avance de Santa Fe anticipan un escenario propicio para acceder al mercado externo.
Analistas financieros destacan que la llegada de estas emisiones antes que una colocación del soberano responde a los menores niveles de endeudamiento, los resultados fiscales positivos y la mayor liquidez que presentan los distritos de mejor calificación. Además, las colocaciones provinciales podrían convertirse en oferta dentro del mercado oficial, sin obligación inmediata de liquidación, lo que permitiría a los gobiernos afrontar cupones y amortizaciones.
En un contexto global marcado por la búsqueda de rendimientos superiores a los Treasuries tras la baja de tasas de la Reserva Federal, los inversores siguen de cerca los detalles de estas operaciones. Con este escenario, las provincias argentinas se posicionan para captar una nueva lluvia de dólares y avanzar en su regreso al sistema financiero internacional.