Luis Caputo presenta el plan financiero para garantizar los vencimientos de deuda hasta 2027
El Gobierno dará a conocer este lunes un nuevo plan financiero con el objetivo de garantizar el pago de los vencimientos de deuda previstos para lo que resta de 2026 y durante 2027. La presentación estará encabezada por el ministro de Economía, Luis Caputo, y contará con el respaldo del presidente Javier Milei.
La iniciativa busca reforzar la previsibilidad del programa económico y transmitir una señal de confianza a los mercados, apoyándose en una mejora del perfil de vencimientos y en un mayor nivel de reservas internacionales.
La renovación de los REPO, eje de la estrategia
Uno de los principales respaldos del plan será la refinanciación de los REPO por US$6.000 millones, operación concretada con diez bancos internacionales.
El acuerdo permitió extender los vencimientos hasta septiembre de 2028, evitando obligaciones de pago durante 2026 y 2027 y otorgando mayor margen financiero al Banco Central.
Además, la operación se realizó con una tasa cercana al 4% anual, considerablemente inferior al costo que debería afrontar el país si acudiera actualmente a los mercados internacionales de crédito.
Más reservas y menor presión financiera
Con la renovación de los REPO, el Gobierno espera que las reservas internacionales del Banco Central superen los US$50.000 millones, fortaleciendo la posición de liquidez en moneda extranjera.
El nuevo esquema también reduce la presión sobre el calendario de deuda de los próximos dos años y mejora el perfil financiero del organismo, al reemplazar varias líneas de corto plazo por una única operación de mayor duración.
El próximo desafío: el pago de la deuda
El anuncio llega pocos días antes del vencimiento de US$4.344 millones correspondientes a bonos emitidos tras la reestructuración de deuda de 2020.
Según la estrategia oficial, esos pagos se realizarán mediante una combinación de reservas acumuladas y financiamiento previamente asegurado, sin necesidad de acudir al mercado voluntario de deuda.
Desde el inicio de la actual gestión, el Gobierno ya habrá afrontado alrededor de US$21.000 millones en vencimientos vinculados a esa reestructuración.
Cómo fueron los REPO renegociados
La refinanciación reemplazó tres operaciones realizadas entre 2024 y 2026:
- Diciembre de 2024: primer REPO por US$1.000 millones.
- Junio de 2025: ampliación por US$2.000 millones, elevando el total a US$3.000 millones.
- Enero de 2026: nuevo REPO por US$3.000 millones, con garantía de títulos públicos.
Las tres operaciones fueron canceladas y sustituidas por un único préstamo por US$6.000 millones, con vencimiento en septiembre de 2028.
La expectativa del Gobierno
El Ejecutivo considera que la mejora en el perfil de la deuda, el incremento de las reservas y una eventual baja del riesgo país podrían abrir la puerta a un regreso al financiamiento voluntario en los mercados internacionales durante los próximos meses.
Con este anuncio, el Ministerio de Economía busca reforzar la confianza de los inversores y consolidar la hoja de ruta financiera para los próximos dos años, en un contexto de seguimiento permanente sobre la evolución de las reservas, el mercado cambiario y el costo del financiamiento argentino.