BALANCE ECONÓMICO
La economía argentina cerró 2025 con señales mixtas en sus principales indicadores. Mientras el dólar mostró una relativa estabilidad y la inflación desaceleró con fuerza, las reservas internacionales volvieron a quedar en el centro de las preocupaciones. El escenario combinó oportunidades financieras puntuales con desequilibrios estructurales que el Gobierno busca corregir en 2026.
En materia cambiaria, el dólar oficial y mayorista avanzó cerca del 40% en el año, por encima de una inflación estimada en torno al 30%, mientras que los dólares financieros subieron menos y mantuvieron brechas acotadas. Analistas destacaron que el esquema de crawling peg y la posterior banda de flotación funcionaron como ancla de precios y dieron previsibilidad al mercado.
La inflación fue uno de los datos más favorables del año. Tras años de registros elevados, 2025 mostró una fuerte desaceleración, aunque con advertencias hacia adelante. Economistas coincidieron en que el descenso se logró con reordenamiento de precios relativos y cierta tensión cambiaria, lo que abre interrogantes sobre la sostenibilidad del proceso en 2026.
El punto más débil volvió a ser el de las reservas. Si bien el stock bruto mejoró, las reservas netas continuaron en terreno negativo y lejos de las metas comprometidas con el Fondo Monetario Internacional. Desde el Banco Central fijaron como objetivo para el próximo año la compra de USD 10.000 millones, en un giro de prioridades hacia el frente externo.
El riesgo país reflejó la volatilidad política y financiera. Tras superar los 1.400 puntos en el pico preelectoral, cerró el año cerca de los 570 puntos básicos, impulsado por el repunte de los bonos soberanos. Aunque la compresión fue significativa, el mercado aún exige señales de cumplimiento y financiamiento sostenible.
Por último, las tasas en pesos atravesaron un año de fuertes oscilaciones. Hubo picos elevados en momentos de estrés financiero, pero hacia el cierre se observó una tendencia a la normalización. El Gobierno avanzó hacia un esquema de tasas endógenas, con la apuesta de reactivar el crédito y consolidar la demanda de dinero.
Así, 2025 dejó un balance de estabilidad parcial, con logros en inflación y dólar, pero con reservas y financiamiento como los principales desafíos para el año próximo.
