FINANZAS PÚBLICAS
El gasto público volvió a registrar un incremento en octubre, marcando el fin de un período de seis meses consecutivos de bajas interanuales. El repunte estuvo impulsado por jubilaciones, pensiones, asignaciones familiares, inversión pública y un aumento en las transferencias a provincias.
El crecimiento del gasto se produjo en un contexto de caída de la recaudación, que disminuyó 3,6% real anual debido a la eliminación temporal de las retenciones a los granos. A pesar de la baja en los ingresos, el gasto devengado mostró una suba del 0,2% interanual, interrumpiendo descensos que habían alcanzado hasta el 5% y, en otros momentos del año, reducciones de hasta 39% anual.
En octubre, las partidas que más recursos demandaron fueron jubilaciones y pensiones ( $ 4,5 billones ), gasto en personal ( $ 1,1 billones ) y subsidios económicos ( $ 800.000 millones ). En el acumulado de los primeros diez meses del año, el gasto devengado creció 0,9% real respecto del mismo período de 2024.
Pese al repunte, el gasto total se mantiene en niveles mínimos desde 2016, solo por encima del registrado en 2024. Según estimaciones privadas, las mayores subas se dieron en transferencias corrientes a provincias ( 28,9% ), bienes y servicios ( 26,3% ) y asignaciones familiares, especialmente la AUH ( 21,5% ). El gasto en jubilaciones y pensiones aumentó 12,8%, impulsado por actualizaciones vinculadas a la inflación de dos meses previos. Este rubro demandó $ 47 billones de un total de $ 97,5 billones devengados hasta octubre.
Las principales caídas acumuladas se observaron en programas sociales ( -19,1% ), subsidios económicos ( -41,5% ) —con un descenso del 48% en subsidios a la energía— y en la obra pública ( -44,5% ), afectada por la baja de las transferencias de capital ( -59,9% ), en un nivel ya reducido tras fuertes recortes en 2024. El gasto en personal también se contrajo, con una caída del 9% y un acumulado de $ 11,8 billones en el año.
Más fondos para las provincias
Las transferencias automáticas a provincias volvieron a subir en octubre, con un incremento del 1% anual real y una mejora del 5,7% respecto de septiembre. En lo que va del año, acumulan un aumento del 2,2%. Las mayores subas correspondieron a Buenos Aires, Tucumán, Salta y CABA, mientras que, medidas per cápita, las más beneficiadas fueron Tierra del Fuego, Catamarca y Formosa.
Los recursos provinieron principalmente del IVA ( 58,3% ) y Ganancias ( 37,6% ), impuestos que serán revisados en el marco de la próxima reforma tributaria que el Gobierno enviará al Congreso.
Las transferencias no automáticas crecieron 48%, especialmente las asignadas a gastos de capital ( 90% ), en un contexto de baja base de comparación. La provincia de Buenos Aires fue la que más fondos recibió, excluyendo el impacto de la cautelar de la Corte Suprema a favor de CABA. Esta decisión explica que el 46% de los envíos no automáticos del año se concentraran en la Ciudad. Sin esa cautelar, el incremento de estas transferencias habría sido del 8,3%.
Los Aportes del Tesoro Nacional (ATN), también dentro de las transferencias no automáticas, se concentraron en Entre Ríos, Neuquén, Chaco y San Juan, y acumulan un aumento de 206,1% en los primeros diez meses del año. No obstante, el fondo recaudó $ 776.775 millones, lo que deja aún disponibles $ 644.894 millones para distribuir, según el análisis privado.
El comportamiento del gasto en octubre abre un nuevo capítulo en la dinámica fiscal del Gobierno, con un reparto que reconfigura prioridades y vuelve a aumentar en áreas sociales y provinciales tras medio año de contracción.
