El Banco Central flexibilizó los encajes para impulsar el rollover de deuda
El Banco Central de la República Argentina (BCRA) anunció este jueves una serie de modificaciones en las normas de encajes bancarios, con el objetivo de liberar pesos y facilitar el rollover de los cerca de $14 billones que vencen en la próxima licitación de deuda del Tesoro.
Las medidas llegan en un contexto de normalización monetaria y después de varias semanas de calma cambiaria.
Qué cambia desde el 1° de diciembre
A través de la comunicación A8355, la autoridad monetaria dispuso dos ajustes clave:
Elimina la exigencia adicional del 3,5% para depósitos a la vista, vigente desde agosto.
Reduce el piso mínimo diario de cumplimiento del efectivo mínimo del 95% al 75%, lo que otorga a los bancos mayor flexibilidad operativa para manejar sus saldos.
Estos cambios alcanzan a depósitos a la vista, fondos comunes de inversión de mercado monetario, cauciones y pases pasivos.
Según explicó la entidad liderada por Santiago Bausili, la flexibilización vuelve a parámetros similares a los anteriores al endurecimiento aplicado en julio.
Prórroga y ajustes en la integración con bonos
El Central también prorrogó hasta el 31 de marzo la exigencia adicional del 5% sobre los encajes de depósitos a la vista. Sin embargo, amplió el menú de títulos con los que se puede integrar esa porción: ahora se aceptarán bonos adquiridos en suscripción primaria y con vencimiento de 60 días o más al momento de la compra.
Objetivo: liberar pesos y apuntalar el crédito
Las medidas buscan acompañar la expectativa oficial de una mayor demanda de dinero en el cierre del año —cuando aumenta la necesidad de pesos— y promover una reactivación del crédito.
Qué son los encajes bancarios
Los encajes son el porcentaje de los depósitos en pesos o dólares que los bancos deben inmovilizar en el Banco Central. Cada vez que un cliente deposita dinero, una parte se transfiere a una cuenta del BCRA y queda “encajada”. Esto actúa como un mecanismo de regulación para el sistema financiero y como herramienta de política monetaria.