CANJE MILLONARIO
El Banco Central y el Tesoro Nacional completaron este lunes la cancelación de las LEFIs y su reemplazo por títulos del Tesoro Nacional, en una operación que busca avanzar con el saneamiento de la autoridad monetaria y reducir tensiones en el mercado financiero.
La medida fue formalizada con la publicación en el Boletín Oficial de la resolución conjunta 32 de las secretarías de Hacienda y de Finanzas. El canje se realizó a valor técnico, por un valor nominal máximo de $28 billones, en un contexto de alta sensibilidad en el frente cambiario y monetario.
En detalle, el 33% del total fue destinado a la LECAP con vencimiento el 15 de agosto de 2025 (S15G5), otro 33% a la LECAP con vencimiento el 12 de septiembre (S12S5) y el 34% restante a la BONCAP con vencimiento el 17 de octubre (T17O5).
Desde el Ministerio de Economía afirmaron que la operación apunta a “optimizar la administración de la deuda pública de corto plazo”, buscando contribuir a una curva de vencimientos más ordenada, en un momento donde el financiamiento en el mercado muestra signos de tensión.
Según datos del mercado, tras la decisión del Tesoro de no emitir más LEFIs, unos $5,5 billones se habrían volcado al mercado, generando una baja en la tasa de interés.
La consultora Quantum detalló que, sobre un stock de LEFIs de $15,5 billones, un tercio (unos $5,5 billones) fue sustituido por LECAPs en la última licitación, otro tercio se destinó a la recomposición del efectivo mínimo de los bancos y el tercio restante se volcó parcialmente al mercado, impactando en la tasa de interés de corto plazo.
Por su parte, la consultora PPI destacó que el viernes se observó un volumen operado inusualmente alto en la LECAP S15G5, lo que sugiere una posible intervención oficial para contener los rendimientos. En concreto, el monto nominal operado de esa letra fue de $425 mil millones, frente a un promedio de $44,2 mil millones en las cinco ruedas previas.
