MEDIDAS
Aunque el riesgo país de Argentina cayó por debajo de los 500 puntos básicos, marcando un mínimo desde 2018, el Gobierno confirmó que no tiene planes de volver a los mercados internacionales de crédito.
El ministro de Economía, Luis Caputo, aclaró este lunes en declaraciones a radio Mitre:
"Es importante resaltar que nosotros no vamos a salir al mercado. No tenemos ninguna intención de colocar deuda internacional".
Caputo explicó que históricamente, Argentina registró déficit fiscal en 113 de los últimos 124 años, lo que hacía que el crédito disponible, tanto local como internacional, se destinara a cubrir al Estado, dejando menos financiamiento para las empresas, un fenómeno conocido como crowding out.
Sin embargo, destacó que la situación actual genera el efecto contrario, denominado crowding in: "Como la Nación no emite nuevos bonos, los dólares que ingresan al país se reinvierten en bonos de empresas y provincias. Esto permite que las compañías obtengan financiamiento, produzcan más y generen empleo y mejores salarios", señaló Caputo.
El funcionario agregó que esta estrategia continuará mientras se puedan conseguir alternativas de financiamiento a tasas más bajas, evitando depender de Wall Street para refinanciar la deuda. Este año, el país enfrenta vencimientos en moneda extranjera por unos US$18.000 millones, según estimaciones de la consultora Invecq.
Flujo de emisiones locales
Desde las elecciones legislativas de octubre de 2025, empresas y provincias han colocado deuda por más de US$9.300 millones. Entre las emisiones subnacionales recientes se destacan:
Córdoba: US$800 millones
Santa Fe: US$800 millones
Ciudad de Buenos Aires: US$600 millones
Por su parte, el sector privado también registró colocaciones destacadas en el inicio de 2026:
Telecom: US$600 millones a 8,6%
Pan American Energy: US$375 millones a 7,9%
Desde octubre pasado, las empresas emitieron un total de US$6.400 millones, aunque aún restan liquidarse cerca de US$3.600 millones, según el Banco Central.
Caputo subrayó que el objetivo es reducir la dependencia con Wall Street y priorizar un esquema de financiamiento interno que impulse la actividad económica sin recurrir al endeudamiento externo.
