DEUDA
A casi tres meses de haberse firmado el nuevo acuerdo por mas deuda para la Argentina con el FMI, Argentina sigue a la espera del desembolso de u$s 2000 millones de dólares. La fecha más próxima en el horizonte es el 30 de julio, día en que el directorio del organismo podría evaluar el resultado de la primera revisión y decidir si entrega los fondos. Sin embargo, aún no hay confirmación oficial y crecen las dudas por el incumplimiento en la meta de acumulación de reservas.
La vocera del FMI, Julie Kozack, fue clara: "No está definido ni el encuentro del directorio ni si habrá acuerdo técnico a nivel staff". En este contexto, el Gobierno argentino mantiene un hermetismo total sobre si solicitó un waiver (dispensa) para justificar el incumplimiento de la meta del 13 de junio, algo que sí se da por descontado en los círculos financieros.
¿Qué falta con el FMI?
El foco de las negociaciones está puesto en cómo se acumulan las reservas. El Ministerio de Economía, encabezado por Luis Caputo, argumentó que gran parte de las compras de dólares las hizo el Tesoro y no el Banco Central, por lo que podría discutirse un cambio en la forma de medir ese objetivo hacia adelante. La meta de septiembre establece que las reservas netas deben llegar a -u$s 600 millones, una cifra todavía negativa.
Por su parte, el Instituto Internacional de Finanzas (IIF) destacó que el plan económico argentino es "uno de los más ambiciosos en la historia reciente", pero advirtió que la acumulación de reservas y la credibilidad política son claves para reducir la volatilidad financiera.
¿Qué se espera ahora?
Aunque no se esperaba un waiver tan pronto, existe un consenso cada vez mayor entre analistas y exfuncionarios del propio Fondo en que este será aprobado. Claudio Loser, exdirector del FMI para el Hemisferio Occidental, afirmó que el Gobierno argentino ha cumplido las metas fiscales y monetarias, y que “el Fondo no quiere que el acuerdo colapse justo antes de su receso de agosto”.
Además, la reciente presión de los mercados -incluido el impacto negativo de decisiones de JP Morgan y MSCI sobre activos argentinos- refuerza la idea de que negar el desembolso sería altamente desestabilizador.
Fecha clave: 30 de julio
El 30 de julio es la fecha clave. Si bien esa reunión aún no tiene confirmación oficial, todo indica que el directorio del FMI evaluará allí la primera revisión del acuerdo. Si no se aprueba en ese momento, el país podría quedar en un limbo financiero durante tres semanas debido al receso del organismo en agosto.
Mientras tanto, el Gobierno argentino apuesta a mantener "conversaciones constructivas" con el Fondo y espera una resolución favorable que habilite los fondos, necesarios para continuar con su programa de estabilización económica.
