PANORAMA
Las inversiones en pesos terminaron el primer semestre de 2026 con resultados positivos frente a la evolución del dólar, aunque el panorama cambió al compararlas con la inflación. Según un informe de GMA Capital, la mayoría de los instrumentos en moneda local superó la suba del tipo de cambio, pero solo unos pocos lograron ganarle al aumento de los precios.
Entre enero y junio, los bonos ajustados por inflación (Boncer) lideraron los rendimientos medidos en dólares, con una ganancia del 21,1%. Detrás quedaron los plazos fijos UVA (17,3%) y las Lecap (16,2%), impulsadas por la baja de tasas. En contraste, los bonos atados al dólar oficial fueron los únicos que registraron pérdidas en ese período.
El informe señala que, pese al avance del dólar durante junio, la estrategia conocida como carry trade mantuvo un saldo favorable en el semestre. El contado con liquidación subió cerca del 4,9% en los primeros seis meses del año, una variación que quedó por debajo del rendimiento obtenido por varios instrumentos en pesos.
Al comparar las inversiones con la inflación, estimada en torno al 16,7% para el semestre, el resultado fue menos favorable. Solo los Boncer, los plazos fijos UVA, las Lecap y los bonos duales consiguieron preservar el poder de compra.
En cambio, activos como los bonos dólar linked, las acciones, los bonos en dólares, los fondos money market y los plazos fijos tradicionales cerraron la primera mitad del año con pérdidas en términos reales, al no alcanzar a compensar el incremento del costo de vida.
