POLÍTICA FISCAL
El Banco Central de la República Argentina (BCRA) anunció la reducción del ritmo del crawling peg al 1% mensual a partir del 1 de febrero. Esta decisión responde a una inflación en descenso y forma parte de la estrategia del gobierno de Javier Milei para consolidar la estabilidad macroeconómica. Ahora, todas las miradas están puestas en la próxima reunión del directorio del BCRA, donde se definirá una probable baja de las tasas de interés en pesos.
Inflación controlada: la base de las medidas del BCRA
La decisión de reducir el crawling peg llega tras conocerse el dato de inflación de diciembre, que se ubicó en 2,7%, y los indicadores preliminares de enero que anticipan una cifra cercana al 2%. Según un comunicado oficial del BCRA, "la inflación observada sigue una tendencia a la baja, respaldada por observaciones de alta frecuencia y expectativas del mercado".
En este marco, el tipo de cambio oficial, ajustado ahora en un 1% mensual, continúa siendo una herramienta clave para contener la inflación. Desde el BCRA destacaron que este ajuste "cumple el rol de ancla complementaria para las expectativas inflacionarias".
Baja de tasas: ¿qué esperar?
El próximo paso en la estrategia del equipo económico podría ser la reducción de las tasas de interés en pesos. Actualmente, la Tasa de Política Monetaria está en un 32% nominal anual, tras un recorte previo desde el 35%. Se espera que el directorio del BCRA evalúe un nuevo recorte de entre dos y tres puntos porcentuales, lo que llevaría la tasa a alrededor del 30% anual.
Esta medida no solo busca aliviar costos financieros, sino también impulsar la actividad económica en un contexto de recuperación gradual. Según analistas del mercado, un recorte moderado evitaría presiones adicionales sobre el dólar financiero.
Reacciones del mercado y próximas licitaciones
El mercado ya muestra señales de optimismo ante la expectativa de menores tasas. Según Eduardo Levi Yeyati, de Adcap Grupo Financiero, "los bonos de tasa fija más largos deberían superar a los más cortos debido a la menor inflación esperada".
Además, esta semana será clave por la licitación de deuda del Tesoro, donde se espera una alta participación de los inversores. Vencen más de $1,7 billones en Lecap y Boncap, y los rendimientos podrían ajustarse en línea con las nuevas tasas.
Descubre qué bonos son los favoritos del mercado ante estas medidas.
Confianza en el plan económico
El plan económico del Gobierno mantiene una alta credibilidad en el mercado. Con una inflación controlada, un crawling peg ajustado y la posibilidad de tasas más bajas, las expectativas para 2025 se muestran optimistas.
Este enfoque reafirma el compromiso del BCRA y del equipo económico con la estabilidad macroeconómica y la recuperación de la confianza tanto de los mercados locales como internacionales.
