MEDIDAS
El Gobierno nacional trabaja en una colocación de deuda de hasta US$ 5.000 millones, respaldada por garantías del Banco Mundial y del Banco Interamericano de Desarrollo (BID), con el objetivo de refinanciar compromisos de deuda y mejorar el perfil de vencimientos de los próximos años.
Según adelantó el ministro de Economía, Luis Caputo, la operación permitiría acceder a una tasa cercana al 6% anual en dólares, considerablemente inferior a la que debería afrontar el país si emitiera deuda sin el respaldo de esos organismos multilaterales.
Cómo estará respaldada la operación
El esquema diseñado por el Ministerio de Economía contempla garantías por parte de organismos internacionales.
El Banco Mundial aportaría un respaldo de US$ 2.000 millones, mientras que el BID garantizaría otros US$ 550 millones, lo que permitiría mejorar las condiciones de financiamiento y reducir el riesgo percibido por los inversores.
Desde el Gobierno aseguran que la operación no implica un aumento del endeudamiento, sino el reemplazo de pasivos existentes por otros con menores costos financieros y plazos más convenientes.
Caputo: "Buscamos bajar el costo de la deuda"
El ministro sostuvo que la estrategia apunta a disminuir el peso de los intereses que deberá afrontar el Estado en los próximos años.
En ese contexto, recordó que la actual gestión logró cancelar parte de la deuda utilizando el superávit fiscal alcanzado desde diciembre de 2023 y cuestionó las administraciones kirchneristas por el volumen y el costo del endeudamiento heredado.
El mercado interpreta la operación como una señal positiva
Analistas financieros consideran que esta colocación podría convertirse en el primer paso para que Argentina vuelva a acceder al financiamiento voluntario en los mercados internacionales.
La expectativa es que, una vez concretada esta emisión respaldada por organismos multilaterales, el país pueda volver a colocar bonos bajo legislación extranjera sin necesidad de garantías adicionales.
Aunque el riesgo país se mantiene por debajo de los 450 puntos básicos, los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos todavía representan un desafío para obtener financiamiento a tasas más competitivas.
El FMI destacó la mejora financiera de Argentina
Desde el Fondo Monetario Internacional (FMI) también observaron una mejora en las condiciones financieras del país.
La vocera del organismo, Julie Kozack, afirmó que la baja del riesgo país refleja una percepción más favorable de los inversores sobre la economía argentina, aunque evitó pronunciarse sobre una eventual emisión de deuda y aclaró que esa decisión corresponde exclusivamente al Gobierno nacional.
Las críticas de Domingo Cavallo
La estrategia oficial también recibió cuestionamientos.
El exministro de Economía Domingo Cavallo consideró que utilizar las garantías del Banco Mundial para respaldar una emisión de deuda "es una muy mala idea", al sostener que esos recursos deberían destinarse prioritariamente al financiamiento de obras de infraestructura.
Además, afirmó que Argentina tendría mayores posibilidades de acceder al crédito internacional si eliminara completamente las restricciones sobre el movimiento de capitales, ya que, a su entender, los controles cambiarios continúan generando incertidumbre entre los inversores.
