RESERVAS
El Banco Central perdió USD 823 millones tras la compra de Derechos Especiales de Giro (DEGs) a los Estados Unidos, utilizados para afrontar el pago de intereses al Fondo Monetario Internacional (FMI). La operación se reflejó recién en el balance diario de la entidad y recortó parte del avance logrado en la acumulación de reservas.
Aunque el ministro de Economía, Luis Caputo, había confirmado la transacción, durante varios días no hubo precisiones sobre el origen de los dólares. La caída se evidenció cuando las reservas brutas descendieron hasta los USD 44.750 millones, una baja diaria de USD 667 millones, atribuida a la compra de DEGs con fondos del propio Central.
La decisión contrastó con la estrategia oficial de evitar el uso de reservas para pagar deuda externa. Días antes, Economía había cancelado compromisos con bonistas por USD 4.200 millones, apoyándose parcialmente en un préstamo internacional por USD 3.000 millones, lo que había despejado el frente financiero de corto plazo.
En ese contexto, el pago al FMI parecía un trámite menor, pero el nivel de depósitos del Tesoro obligó a recurrir al BCRA en la previa de la segunda revisión del acuerdo con el organismo. El movimiento dejó en evidencia las limitaciones para sostener la acumulación de divisas sin nuevo financiamiento.
Pese a la pérdida puntual, el Central mantiene un saldo positivo en lo que va de la denominada “fase 4” del programa económico, con compras por USD 1.474 millones. Descontado el pago de los DEGs, el avance neto se reduce a USD 651 millones, en un escenario donde la meta de reservas sigue siendo uno de los puntos más sensibles del acuerdo con el FMI.
Desde el equipo económico remarcan que los pagos al Fondo no computan dentro de la meta de reservas, aunque admiten que la baja del stock expone la fragilidad del balance externo. La acumulación futura dependerá del ingreso de divisas por exportaciones agroindustriales y de la emisión de deuda privada, en un año marcado por fuertes vencimientos en moneda extranjera.
