MERCADOS
La fiebre del oro no da tregua. En un contexto de precios récord, la compañía estadounidense Royal Gold anunció este lunes dos adquisiciones estratégicas por un total de 3.700 millones de dólares, lo que la posicionará como una de las principales empresas de streaming de metales del mundo.
Según informó la propia compañía, que cotiza en el Nasdaq, comprará la canadiense Sandstorm Gold, listada en la Bolsa de Toronto, mediante una transacción íntegramente en acciones por 3.500 millones de dólares. Además, adquirirá Horizon Copper, cuyo principal accionista es Sandstorm, por 196 millones de dólares en efectivo.
Ambos acuerdos ya fueron aprobados por las juntas directivas de las tres compañías. Una vez finalizadas las operaciones, Royal Gold contará con 80 minas en producción y 266 proyectos en exploración, con el oro como su principal fuente de ingresos.
Auge del oro y consolidación
El crecimiento exponencial del precio del oro -que alcanzó un máximo de 3.500 dólares por onza troy en abril- ha desatado una ola de fusiones y adquisiciones en el sector minero. De hecho, en 2024, las operaciones vinculadas al oro representaron el 70% del total de fusiones en la industria, según datos de S&P Global.
“El alto precio de los commodities suele estimular el apetito por hacer negocios”, explicó Kieron Hodgson, analista de Peel Hunt. “Hay un claro impulso de consolidación para crecer y asegurar proyectos de calidad”.
El modelo de streaming de metales consiste en financiar de forma anticipada a las compañías mineras a cambio de recibir un flujo futuro de producción o regalías. Este esquema ha ganado protagonismo en los últimos años por su rentabilidad y menor exposición al riesgo operativo.
Un nuevo gigante del oro
Con estas adquisiciones, Royal Gold estima que su capitalización bursátil pasará de 11.900 millones a 15.400 millones de dólares. Aunque aún por detrás de gigantes como Wheaton Precious (41.200 millones) y Franco-Nevada (32.000 millones), la empresa se convertirá en la única firma de streaming de gran capitalización enfocada exclusivamente en oro y con sede en Estados Unidos.
“Estas transacciones refuerzan nuestra posición estratégica en el mercado”, señaló Bill Heissenbuttel, CEO de Royal Gold. “Nos consolidamos como líderes en un sector clave para la economía global”.
La operación aún requiere el aval de los accionistas, y se espera que se concrete en el cuarto trimestre de 2025.
