PRUEBA CLAVE
El Gobierno afrontará este miércoles una prueba clave en el mercado de deuda en pesos, con vencimientos por $9,6 billones, en lo que será la primera licitación en moneda local del año. La operación llega inmediatamente después de un importante pago de deuda en dólares, lo que refuerza la atención del mercado sobre el resultado.
La subasta, a cargo de la Secretaría de Finanzas, tiene como objetivo central lograr un alto nivel de renovación de los compromisos, principalmente vinculados a letras capitalizables. El desempeño permitirá medir el apetito de los inversores y la capacidad del Tesoro para refinanciarse sin convalidar tasas más elevadas.
El menú de instrumentos incluye letras y bonos a tasa fija, opciones ajustadas por inflación, títulos vinculados al dólar y una letra a tasa TAMAR, con vencimientos que van desde 2026 hasta 2028. La estrategia oficial apunta a extender plazos y moderar el costo financiero.
La licitación se desarrollará en un contexto de liquidez ajustada, que en los últimos días se reflejó en un fuerte aumento de las tasas de interés. Analistas advierten que esta situación podría condicionar tanto la demanda como las tasas que el Tesoro deba aceptar para cerrar la operación.
El mercado seguirá de cerca el porcentaje de rollover que logre el Gobierno y la señal que deje esta colocación en el arranque del año. Un resultado sólido podría aliviar tensiones en el mercado de pesos, mientras que una demanda débil reavivaría dudas sobre el financiamiento en moneda local.
