INTERVENCIÓN
El Banco Central compró USD 176 millones en el arranque de la semana y registró la mayor intervención diaria de febrero. Pese a esa fuerte demanda oficial, el dólar continuó en baja y cerró en $1.440 en el segmento minorista y $1.415 en el mayorista, niveles mínimos en lo que va del año.
Con esta operación, las reservas brutas ascendieron a USD 45.323 millones, consolidando la tendencia alcista iniciada a comienzos de febrero. La estrategia forma parte de la fase 4 del programa monetario, que combina compras de divisas con emisión de pesos para impulsar la remonetización de la economía.
Desde el Gobierno explicaron que, sin la intervención oficial, el tipo de cambio habría caído aún más. Sin embargo, la baja acumulada del dólar —superior al 3% en el año— genera tensión en un contexto donde la inflación se mantiene por encima del 2% mensual, encareciendo los precios en términos de dólares.
Pese a esas señales, el descenso del dólar también refleja un aumento en la demanda de dinero. La expansión monetaria no se trasladó al mercado cambiario y permitió sostener el esquema diseñado por el Ministerio de Economía: acumulación de reservas, estabilidad cambiaria y mayor absorción de pesos por parte del sector privado.
La contracara aparece en sectores sensibles como la construcción y el turismo, que enfrentan un encarecimiento en dólares en un escenario de precios internos en alza y tipo de cambio en retroceso. Aun así, el Gobierno vuelve a apoyarse en el dólar como ancla inflacionaria, un rol clave para intentar retomar el proceso de desinflación en los próximos meses.
