PREOCUPANTE
La morosidad en el sistema financiero continúa en aumento y se consolida como uno de los principales focos de preocupación para economistas y entidades bancarias. El incremento de los incumplimientos en el pago de préstamos no solo afecta a las familias, sino que también empieza a reflejarse en el sector empresarial, lo que podría tener consecuencias sobre el consumo, la inversión y el crecimiento económico.
De acuerdo con estimaciones privadas elaboradas sobre la base de datos de la Central de Deudores del Banco Central, el 12,7% de los créditos otorgados a familias presenta atrasos superiores a los 90 días, lo que equivale a cerca de 7 millones de personas. La cifra representa un nuevo aumento y marca el decimonoveno mes consecutivo de crecimiento interanual de la morosidad.
La mora ya no afecta solo a las familias
Especialistas advierten que el fenómeno comenzó a extenderse más allá de los hogares.
Mientras el aumento de la morosidad en las familias se explica, en parte, por la pérdida de poder adquisitivo y la dificultad para afrontar los compromisos financieros, el incremento de los atrasos entre las empresas enciende una señal de alerta mayor, ya que refleja un deterioro más amplio de la actividad económica.
La expansión de la mora corporativa puede anticipar problemas de liquidez, menor inversión y una desaceleración del nivel de actividad.
Menos crédito y condiciones más exigentes
Uno de los principales efectos del aumento de la morosidad es el endurecimiento de las condiciones de financiamiento.
Cuando crecen los incumplimientos, las entidades financieras suelen elevar los requisitos para otorgar préstamos, revisar el perfil de riesgo de los clientes y aplicar tasas más elevadas.
Este escenario reduce el acceso al crédito tanto para las familias como para las empresas, limitando el consumo financiado y el capital de trabajo necesario para sostener la producción.
El impacto sobre el consumo
La restricción del crédito también comienza a sentirse en distintos indicadores de consumo.
En los primeros meses del año se registraron caídas en las ventas de supermercados, autoservicios mayoristas y centros comerciales, un comportamiento que refleja un menor dinamismo del mercado interno.
Con un acceso más limitado al financiamiento, los hogares reducen las compras financiadas y priorizan los gastos esenciales, mientras que las empresas encuentran mayores dificultades para invertir o ampliar su actividad.
El crédito dejaría de ser un motor del crecimiento
Los analistas consideran que, al menos en el corto plazo, el crédito a las familias difícilmente vuelva a impulsar la actividad económica como ocurrió en etapas anteriores.
El aumento de la morosidad dejó fuera del sistema financiero a una parte importante de quienes habían accedido a préstamos, ya que los incumplimientos reducen la posibilidad de obtener nuevo financiamiento.
Aun así, algunos especialistas destacan que el limitado peso del crédito dentro de la economía argentina podría amortiguar el impacto sobre el crecimiento general.
Una recuperación con desafíos
Las proyecciones económicas continúan mostrando expectativas de crecimiento para los próximos meses, impulsadas principalmente por sectores exportadores como el agro, la energía y la minería.
Sin embargo, el deterioro del crédito y el aumento de la morosidad aparecen como uno de los principales riesgos para la recuperación del mercado interno.
Si la tendencia continúa, el acceso al financiamiento podría seguir restringiéndose, afectando tanto el consumo de los hogares como la capacidad de inversión de las empresas, dos factores clave para consolidar una recuperación más amplia de la actividad económica.
